2024年11月7日，和而泰披露接待调研公告，公司于11月5日接待华泰证券、申万宏源证券、新华资产、泰康基金、汇安基金等11家机构调研。
公告显示，和而泰参与本次接待的人员共2人，为高级副总裁、财经中心总经理、董事会秘书罗珊珊，证券事务代表艾雯。调研接待地点为公司会议室。
在问答环节中，和而泰公司表示智能控制器市场规模大，市场集中度不高，公司凭借研发能力和配套生产服务能力承接更多订单，发展空间持续扩大。公司通过拓展产品品类、加快国内外新客户渗透、研发新技术产品提升市占率。国内业务增速快的原因是终端品牌厂商国际市场竞争优势明显，公司紧抓客户出海趋势，发挥海外运营优势。公司已形成完整的全球化布局，以应对复杂的国际形势。公司通过工艺流程优化、数字化转型、供应链优化等措施推进降本增效，三季度成果明显。汽车电子业务订单积极交付中，产能利用率提升，未来几年收入增速将保持较高水平。
据了解，和而泰公司在汽车电子业务方面，目前订单充足，产能利用率逐步提升，且多为长周期订单。公司持续获取新客户和新项目订单，为业务增长提供保障。尽管长期来看业务增速可能逐步下降，但收入体量仍将增长。
调研详情如下：
一、公司基本情况介绍
公司2024年前三季度实现营业收入70.40亿元,同比增长28.30%,实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元,同比增长6.29%;实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.34亿元,同比增长7.21%;其中,控制器业务板块实现营业收入24.43亿元,同比增长29.70%,实现归属于上市公司股东的净利润3.70亿元,同比增长19.56%;实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.54亿元,同比增长22.00%,盈利能力不断增强。在受到较大汇兑损失影响以及费用预提的前提之下,仍实现了较好的增长,公司整体经营情况不断向好发展。
同时,公司第三季度降本增效成果明显,三季度净利润环比提升明显,特别是控制器业务板块,实现50%以上环比增长,盈利能力持续改善。
分板块看,前三季度,各业务板块都实现了较好的增长,家电业务通过持续客户渗透及产品品类拓展,进一步提高市占率;电动工具业务客户交付逐步加速,产品品类逐步向工商业类大型户外设备拓展,研发及客户突破都取得较好的进展;汽车电子业务仍然保持了高速增长态势,特别的与ODM产品占比在逐步提升,目前已逐步构建了自主研发的核心竞争力产品,包括方向盘离手检测、变色天幕控制、热管理集成以及域控制等,后续公司会持续重点投入研发,快速构建竞争壁垒,加速产品在终端应用的拓展;智能化业务在智能家清、健康医疗、游戏个护等领域逐步进行智能化产品布局,该业务板块产品品类众多,应用场景丰富,技术附加值高,随着人工智能快速发展、科技迭代加速,未来增长潜力较大。同时,各业务板块毛利率均有不同程度的改善,三季度综合毛利率恢复到19%以上。随着公司研发能力提升、降本增效进一步落地,毛利率将持续恢复。
二、问答环节
1、目前控制器市场的竞争格局?
答:您好,智能控制器市场规模较大,细分领域众多,整体市场集中度不高,其中有部分纯代工生产的企业,也有像我们这种具备研发和产生配套的专业外包公司。随着终端客户越来越趋向于走品牌化、市场化路线,专业化分工趋势发展明显,使具有研发能力及配套生产服务能力的企业承接了更多的订单转移,发展空间持续扩大;同时,公司在全球化运营布局、客户快速响应以及研发技术储备上具有较强的竞争优势。另外,由于行业细分领域较多,同行业友商在细分领域、客户结构、产品结构上都存在一定差异,在行业竞争中都保持各自市场定位。从长远来看,控制器市场一定是逐步向头部企业集中。谢谢!
2、公司怎么提升自己的市占率?
答:您好,公司在智能控制器行业发展二十多年,坚持高端市场、高端客户、高端产品的经营方针,从组织、运营、战略层级深入构建客户服务响应机制,针对客户的需求动态及策略提供服务,客户粘性高且在客户中的优质供应商形象比较深入;因此,我们一方面将拓展产品品类,覆盖现有客户更多产品系列,提升在现有客户内部的份额;同时,进一步加快拓展国内外新客户渗透,扩大客户规模;另一方面,通过研发技术投入,研发更多新技术产品,构建自身优势产品平台,提升在市场中的竞争优势;另外,随着人工智能技术的进一步发展,智能技术的应用普及,智能控制器市场的整体规模也将会进一步扩大,公司的市场份额将有更大提升空间。谢谢!
3、公司目前国内业务增速较快的原因?
4、公司海外业务占比较高,目前的国际形式公司怎么应对?
答:您好,在全球大环境不断变化的情况下,公司根据发展方向和发展规划,在全球进行了产业布局,从全球化研发体系搭建,到全球化供应链整合,形成产业上下游大拉通以及就近服务,再到全球化的生产制造的布局,公司已经形成了完整的全球化布局。而公司全球化布局是为了贴近客户服务获取更多更优质的项目,以及开发更多高端客户,同时也可以更好的应对复杂的国际形式。谢谢!
5、公司目前的降本措施及是否在持续降本增效?
答:您好,今年以来,我们也做了大量的改善工作。公司重点推进降本增效计划,在材料成本方面,公司进行工艺流程优化、数字化转型、供应链优化及国产化替代等管控措施;在人力成本方面,公司兼顾短期利润和长期发展,对业务部门需求进行优化调整;在产能方面,公司合理规划产能均衡发展,提升产能利用率;同时,公司还成立了经营改善小组专项督导管控措施的落地执行,进一步提升企业运营效率,有效地开源节流、降本增效,提高公司盈利能力。公司三季度降本增效成果明显,净利润环比提升明显,特别是控制器业务板块,实现50%以上环比增长。谢谢!
6、未来汽车电子业务是否能够维持高速增长?
答:您好,公司汽车电子业务订单按照客户需求积极交付中,产能利用率也在逐步提升;目前公司汽车电子业务在手订单大都为长周期订单,同时新客户拓展和新项目订单也在持续获取,因此在供应链稳定情况下,公司未来几年收入增速都会比较高。长期来看,随着汽车电子业务收入规模的不断扩大,业务增速会逐步下降,但收入体量的绝对值还是会增长。公司大量在手的项目以及不断开拓的新客户和新项目为公司汽车电子业务增长提供有力保证。谢谢!
本文源自金融界
